第二百六十五章警报解除
在送给罗斯福的《通向繁荣的手段》一书中，凯恩斯以摧枯拉朽之势清除了以政府支出为主要手段进行反商业周期干预的最后障碍。这些原本发表在《泰晤士报》上的文章是针对英国政府的新预算案讨论而写就的。针对政府内以平衡预算为要旨主张消减公共支出的一些财政部官员，凯恩斯展开了毫不留情地攻击，其主要武器是‘乘数效应‘和‘信心工具‘。
鼓吹平衡预算的人士的一个主要论点是，政府以财政赤字为代价进行的公共支出无非是把私人部门的投资‘抢‘到自己手里，与其如此，不如通过减税和降息来增加私人部门投资的动力。凯恩斯驳斥说，在一个萧条的经济前景低迷的年代，面对遥不可测的需求，很难想象私人部门会主动进行投资。而政府支出则可以创造这宝贵的需求，启动一系列的投资。此外，与减税不同，政府支出除了创造第一轮需求外，老百姓从政府支出中得到的收入可以创造第二轮需求，从而形成著名的‘乘数效应‘。而减税创造出来的‘财富‘，有相当一部份会被分流到储蓄中，而经济越低迷，人们的储蓄意欲越强，因而减税无法达到刺激经济复苏的作用。同样的‘失灵‘也适用于降息，廉价的货币无法温暖人们低到冰点的投资和消费愿望。一句话，货币主义玩不转了，该是财政出手的时候了。
凯恩斯的《通向繁荣的手段》铺就了美国的新政之路，因为它有效地解决了在反击萧条这场战争中钱从哪里来，怎么花，以及如何发挥最佳效用的问题，这为美国经济走出前任总统胡佛的货币主义泥淖提供了推手。
公平而言，胡佛并不像后人所说的那样患上了行动瘫痪症，被动地坐等复苏的到来。上任伊始，胡佛就开始干预商业循环——以信贷扩张的方式。1929年的最后一周，美国政府追加了约3亿美元的信贷资金。胡佛对自己的做法充满信心：‘以前没有一位总统认为这是政府的责任，因此我们必须开辟一条新的道路。‘从那时起，胡佛一直试图给美国经济这个遭受重创的疲惫的发动机泵满现金汽油，然而成效甚微。胡佛力图避免直接动用政府开支，而将政府信贷的责任推给银行，结果使银行信贷金融过度膨胀，加剧了银行岌岌可危的地位。1931到1932年，美国共有5096家银行倒闭，倒闭的最高峰出现在胡佛总统任期的最后几周。到1933年初，美国的金融体制已陷入事实上的瘫痪状态。人们对罗斯福翘首以盼，其中不乏杰克?摩根这样曾经是胡佛的密友的金融界精英们。杰克?摩根对朋友说：‘当然，罗斯福的一些对策很可能是错的；但从总体上看，情况实在太糟糕，因此任何措施大概都不无好处。‘
凯恩斯主义的试验场
罗斯福上任后的‘百日维新‘规模之庞大，内容之庞杂，攻势之凌厉，甚至连凯恩斯都为之目眩。他在1933年6月与李普曼的一次跨洋对话中说：‘你们的总统已经说服国会给了他一些漂亮的空白写字纸和一些漂亮的削尖了的铅笔，但是我们这边的人根本不知道他真正想要