我是陈振源，这一讲，我们大致讲讲从进入投资人的法眼到最后融资成功，大概分哪几个步骤。从我们的经验来看，现在这个情况下一般从开始准备到最后融资成功，大概需要三到四个月的时间，这是比较快的，慢一点的可能要到六个月左右的时间，这是从时间上给大家一个初步的预期，那么从步骤来看大概有七个步骤。

第一个步骤，投资前的准备，投资准备呢，是非常重要的，因为你要融资要准备很多东西，第一，谈的内容第二你肯定要准备一些资料比如像bp呀，这些东西你要准备好，这些东西呢，你可以通过自己来准备，你可以通过一个FA来准备，FA因为相对比较专业，他可以帮助你系统的准备资料，同时的话呢，无论是FA也好帮你也好，还是你自己准备必须有一个适当的模拟，

那么第二个步骤呢就是你要找到投资人，并且甄别投资人，这个过程实际上就是根据你企业的情况以及你对投资人的了解，你去找到你中意的投资人，对你最好的投资人选出来最合适的投资人选出来，

那么第三个阶段呢，其实你就应该知道这个投资的轮次，这可以说是一个常识准备，接下来我们会详细去讲怎么样一个投资人的轮次，在每一个轮次他给你的钱以及融资的估值和释放的比例都是有一个大概的范围，如果你跳出一个大概的范围超出了这个比较正常的范围之后投资人会觉得很奇怪那么这个是你应该注意的，

那么第四个步骤呢我们叫preDD，preDD是什么意思呢，是ts之前的DD，给我解释一下几个名词，TS，termsheet,国内叫投资意向书，DD，duediligence,尽职调查,这是投资人为考察你，投资你之前做一些调查pre提前，preDD的意思是说是在TS之前的DD，这个过程你需要了解投资机构的风格一零年的时候我在腾讯和KPCB的时候当时preDD会相对简单，现在呢越来越复杂，所以呢他的决策机构发生了变化，决策机构的流程发生了变化，那你就应该明白这些机构preDD他本身投资机构的要求你就要配合他而且那preDD呢你最主要的作用是让别人给你发TS，所谓的投资意向书，他是这个目的，所以你要知道他后面决策的依据和背景那么再下一个呢，就是TS，TS投资意向书，投资意向书实际上它是投资机构用信用度担保，提出了一个ofter,这个offer实际上是不绑定的也是没有法律效应的但是对你有一个约束，就是保密，以及在他的约定的独家期限内假设如果你签了，你不能再找其他人所以这个就很有意思了，他只是给你一个offer，这个offer是约束你的不是约束投资人的，而且它有时间规定的，这个时间之内你必须要遵从这个规定那么下一条就是协议谈判，

这里面的话那大家就要注意的是说怎么能在这里面去规避掉对自己不利的条款，这里我举个例子比如说对赌，对赌实际上有两种，一种是正常